监管部门表态：明确救助12家房企

事件
金融监管部门针对12家房企项目收并购出台支持政策

4月24日，金融监管部门向主要几家AMC和18家银行提供了12家房企的清单，针对其资产收并购等工作拟有6项政策指导：

（1）可以收2021年年底以前资产用途是土地价款的、可以收金融机构暂未纳入不良的贷款、可以收集团2021年年底之前的关联方应收账款。

（2）以上业务开展不纳入房地产贷款集中度管理，保证按揭发放。

（3）以上业务资本金按照50%计量，同时全力支持开发贷，资金务必封闭管理。

（4）与关联方合作收购，不纳入重大关联交易。

（5）对这12家房企的四证不全项目并购、涉及并购贷款置换土地出让金项目等合规性要求有所放松。

（6）存量逾期补充增信后展期。并且指出，此批清单为首批企业，清单有效期2022年4月-2023年4月，后续会动态调整。


12家房企名单：世茂集团、中梁控股、绿地控股、中南建设、奥园地产、恒大集团、融创中国、荣盛发展、阳光城、融信中国、佳兆业、广州富力。


影响解读
支持收并购是“输血”，“自我造血”需销售回暖

解读1：措施具体，将有助于防范化解房企债务风险

一，是对3月16号国务院金融委会议精神的落实。3月16号，国务院金融稳定委员会，对于房地产企业，提到要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，这些支持AMC、商业银行等金融机构收并购房企资产的具体措施，是对国务院金融委会议精神的落实，将有力有效化解已发生债务违约房企的风险，并且防范其他房企再发生债务风险。

二，加大政策力度支持出险房企项目收并购。如收并购不纳入房地产贷款集中度管理，与关联方合作收购的不纳入重大关联交易，四证不全项目并购要求放松，这些政策支持将积极促进收购方对出险房企项目进行收并购。

三，帮助房企加快项目出售，回笼资金，缓解资金困难，恢复正常经营，化解已发生债务违约的风险。有收并购政策的持，能消除收购方对项目收并购过程中的顾虑，一些项目收并购速度将加快，帮助出险房企加快项目出售，进而回笼资金，缓解资金困难，帮助房企恢复正常经营。

第四，有助于保交楼。保交楼是处置房地产风险很重要的目标，部分项目收并购，将有助于项目顺利复工复产，实现保交楼。

第五，有效防范房企再发生债务违约风险。房企清单是动态调整的，根据房企债务情况，可以适时加入临近债务违约的房企，重点支持，从而将有效防范房企再发生债务违约。

解读2：房地产央国企、AMC及优质民企将是收并购主力

一，是经营实力较强的房地产央国房企。一方面，这些企业房地产开发经营能力较强。另一方面，这些企业能够比较容易获得收并购融资支持。

二，是AMC公司。一是，AMC公司有处置不良资产的丰富经验，能快速推进收并购项目落地，帮助加速房地产风险加快出清。二是，AMC公司有专业的团队优势，项目收并购风险较大，需要法律、会计等专业的人才团队协同完成，AMC公司有专业的人才团队。

三，是经营稳健的优质民营房企。这些企业经营稳健，财务状况良好，也是房地产项目收并购的重要力量。

解读3：支持收并购化解风险是“输血”，“自我造血”需市场销售回暖

一，支持收并购化解房企债务风险是“输血”。政策支持收并购，出险房企出售项目，获取回笼资金，暂时性改善资金状况。

二，房地产风险的根本化解，让房企实现“自我造血”，需要市场销售回暖。一方面，只有房地产市场销售回暖，房企的销售回款才会及时，经营现金流才会改善。另一方面，只有房地产市场销售回暖，金融机构的信心才会恢复，才会更愿意给予房企资金支持，房企的融资才会改善。只有房企的经营现金流、融资情况持续改善，房企的经营才能恢复正常，才有持续的自我造血能力。房地产市场销售回暖，需要房地产需求政策更大力度。